Nhà đầu tư cảnh báo chính phủ về mức nợ công cao

Thâm hụt tài chính ‘ngoài tầm kiểm soát’ sẽ xuất hiện trở lại như một mối lo ngại cho thị trường

Các nhà đầu tư đang cảnh báo các chính phủ trên khắp thế giới về mức nợ công “không được neo giữ”, cho rằng việc vay mượn quá mức trước bầu cử có nguy cơ gây ra phản ứng dữ dội trên thị trường trái phiếu.

Phát hành nợ chính phủ ở Mỹ và Anh dự kiến ​​sẽ tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong năm tới, ngoại trừ giai đoạn đầu của đại dịch Covid.

Theo Viện Tài chính Quốc tế, các thị trường mới nổi dự kiến ​​sẽ tăng cường bán trái phiếu sau khi nợ chính phủ tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 68,2% GDP vào năm ngoái.

Jim Cielinski, người đứng đầu toàn cầu về thu nhập cố định tại Janus Henderson, cho biết thâm hụt “ngoài tầm kiểm soát và câu chuyện thực sự là không có cơ chế nào để kiểm soát chúng”.

Ông nói thêm rằng vấn đề này sẽ trở thành mối lo ngại nghiêm trọng đối với thị trường “trong 6 đến 12 tháng tới vì đây là một vấn đề rất quan trọng”.

Kho bạc Hoa Kỳ sẽ phát hành khoảng 4 nghìn tỷ USD trái phiếu trong năm nay với thời hạn từ hai đến 30 năm theo ước tính từ Apollo Global Management, tăng từ 3 nghìn tỷ USD năm ngoái và 2,3 nghìn tỷ USD vào năm 2018.

Lượng phát hành ròng, được điều chỉnh cho các khoản mua hàng của Cục Dự trữ Liên bang và các khoản nợ hiện tại sắp đến hạn, sẽ là 1,6 nghìn tỷ USD trong 12 tháng tính đến cuối tháng 9 theo tính toán của RBC Capital Markets, năm cao thứ hai trong lịch sử. Ngân hàng Canada ước tính rằng lượng phát hành ròng trong giai đoạn 2024-2025 sẽ vượt qua mức thời kỳ đại dịch.

Các nhà quản lý quỹ cho biết quy mô vay mượn có thể khiến thị trường mất tập trung vào xu hướng lãi suất trong tương lai.

Robert Tipp, người đứng đầu trái phiếu toàn cầu tại PGIM Thu nhập cố định, cho biết: “Chúng ta thực sự đang ở trong một môi trường không có rào cản đối với nợ chính phủ so với các thế kỷ trước”. “Mọi người hiện đang nhận được giấy thông hành, cho dù bạn ở Mỹ hay Ý, nhưng gần đây đã có một số dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư và cơ quan xếp hạng đang bắt đầu nghĩ lại về điều này.”

Vương quốc Anh, nơi dự kiến ​​​​sẽ có một cuộc bầu cử trong năm nay, cũng đang chuẩn bị cho năm bán nợ cao thứ hai, chỉ sau năm 2020 khi Ngân hàng Trung ương Anh vào cuộc để tăng cường nguồn cung trong giai đoạn đầu của đại dịch coronavirus. Lượng phát hành ròng của các giao dịch mua BoE và bao gồm cả doanh số bán mạ vàng của nó dự kiến ​​sẽ cao hơn khoảng ba lần so với mức trung bình trong thập kỷ qua.

Ngài Keir Starmer, người mà Đảng Lao động đang dẫn đầu đáng kể trong các cuộc thăm dò, đã thu hẹp lại lời hứa vay 28 tỷ bảng mỗi năm cho “kế hoạch thịnh vượng xanh” của mình trong bối cảnh lo ngại về mức nợ công.

Ngài Robert Stheeman, người đứng đầu văn phòng quản lý nợ của Vương quốc Anh, đã cảnh báo trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times vào tuần trước rằng “trong một thế giới nơi chúng ta có nợ để bán, việc hoạch định chính sách không thể tách rời khỏi thực tế của thị trường”.

Tại châu Âu, 10 quốc gia lớn nhất khu vực đồng euro sẽ phát hành khoản nợ khoảng 1,2 nghìn tỷ euro trong năm nay, ngang bằng với mức năm ngoái, theo ước tính từ NatWest. Nhưng ngân hàng dự kiến ​​lượng phát hành ròng – bao gồm tác động của việc thắt chặt định lượng và loại trừ việc tái cấp vốn cho trái phiếu hiện có – sẽ tăng khoảng 18% trong năm nay lên 640 tỷ euro.

Việc giám sát mức nợ diễn ra trong một năm lịch sử bận rộn với các cuộc bầu cử , điều này thúc đẩy các nhà lãnh đạo chính trị tăng chi tiêu. Các nhà đầu tư cho biết, khi Mỹ chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống vào ngày 5 tháng 11, có rất ít dấu hiệu cho thấy các đối thủ chính trong phe phái chính trị muốn kiềm chế tài chính.

“Với hai người dẫn đầu rõ ràng. . . David Zahn, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định châu Âu tại Franklin Templeton, cho biết, có vẻ như sẽ không có nhiều thay đổi ngay cả khi cuộc bầu cử kết thúc và họ sẽ tiếp tục chi tiêu ở mức cao, đề cập đến Tổng thống Joe Biden và đối thủ có thể là đối thủ của ông. cựu Tổng thống Donald Trump. “Cuối cùng điều đó có thể tạo ra vấn đề cho Mỹ.”

Theo dự báo từ IMF, thâm hụt ngân sách của Mỹ tính theo tỷ lệ tổng sản phẩm quốc nội sẽ dao động trong khoảng từ 6,5% đến 8% trong 4 năm tới, tăng mạnh từ mức dưới 4% vào năm 2022. được dự báo sẽ tăng từ dưới 3% GDP vào năm 2022 lên 4,5% vào năm 2028.

IIF, hoạt động như một tập đoàn thương mại toàn cầu cho ngành tài chính, cảnh báo rằng một loạt các cuộc bầu cử và xung đột địa chính trị đang diễn ra ở các nước mới nổi “làm dấy lên mối lo ngại về việc chính phủ vay nợ và kỷ luật tài chính gia tăng, bao gồm Ấn Độ, Nam Phi, Pakistan và Mỹ”. .

IIF cho biết: “Nếu các cuộc bầu cử sắp tới dẫn đến các chính sách dân túy nhằm kiểm soát căng thẳng xã hội, thì kết quả có thể là chính phủ phải vay mượn nhiều hơn và hạn chế tài khóa vẫn ít hơn”. gánh nặng lãi suất đối với nhiều con nợ có chủ quyền – từ mức vốn đã cao”.

➜ Đăng kí sàn giao dịch BYBIT: https://partner.bybit.com/b/60842
➜ Open your free account: https://partner.bybit.com/b/60842

➜Telegram Channel Signal: https://t.me/goldenfundforex
➜ Website: tndnetwork.vn
➜ Zalo : https://zalo.me/g/rzaekn580
➜ Tradingview: https://www.tradingview.com/u/Golden-Fund-Forex/#published-charts

➜Facebook: https://www.facebook.com/tndnetwork

About Author

CoinVN 98

Leave a Reply

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *