Các ngân hàng trung ương sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào năm 2024, các nhà đầu tư và nhà kinh tế dự đoán

Tỷ lệ lạm phát giảm và nền kinh tế G7 chậm lại gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách tiền tệ

Các ngân hàng trung ương hàng đầu dự kiến ​​sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm tới khi lạm phát giảm khiến các nhà đầu tư và nhà kinh tế dự đoán rằng giá cả đang được kiểm soát.

Sau khi bước vào năm 2023 trong bối cảnh lãi suất tăng mạnh, Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh đã tạm dừng các chương trình thắt chặt của họ trong nửa cuối năm.

Giờ đây, với tỷ lệ lạm phát chung đang giảm dần ở phần lớn các quốc gia và nền kinh tế công nghiệp hóa G7, áp lực đối với các nhà hoạch định chính sách trong việc cắt giảm chi phí đi vay đang ngày càng gia tăng.

Neil Shearing, nhà kinh tế trưởng tại Capital Economics có trụ sở tại Anh, cho biết: “Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ giảm sâu hơn mức các ngân hàng trung ương mong đợi”. Ông lưu ý rằng tăng trưởng đang suy yếu khi những biến dạng do đại dịch Covid-19 và cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu gây ra đang dần được giải quyết.

“Chính sách hiện khá hạn chế, có nghĩa là các ngân hàng trung ương có thể nới lỏng mà không nhất thiết phải hỗ trợ [tăng trưởng]. Hãy nghĩ về việc đó giống như việc nhấn phanh ít hơn thay vì nhấn ga,” ông nói.

Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 3, với 5 lần cắt giảm 1/4 điểm trong năm, theo giá thị trường. ECB và BoE cũng dự kiến ​​​​sẽ hạ lãi suất sáu lần vào năm 2024, lần trước bắt đầu vào tháng 3 hoặc tháng 4 và lần sau vào tháng 5.

Thị trường tài chính kết thúc năm 2023 tăng mạnh khi các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng rằng Fed đã sẵn sàng bắt đầu chính sách nới lỏng sau quyết định giữ nguyên lãi suất vào ngày 14 tháng 12. Cuộc biểu tình này đã đưa chỉ số MSCI World, thước đo chứng khoán toàn cầu, đi đúng hướng để đạt hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 2019.

Thời điểm quan trọng đến tại cuộc họp tháng 12 của Fed, khi cơ quan này đưa ra các dự báo cho thấy các quan chức kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang chuẩn – hiện ở mức cao nhất trong 22 năm từ 5,25% đến 5,5% – sẽ bị cắt giảm 75 điểm cơ bản trong thời gian tới. 12 tháng.

Phát biểu tại cuộc họp, Chủ tịch Fed Jay Powell đã không bác bỏ những kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất mạnh vào năm 2024, đồng thời nói rằng ngân hàng trung ương “nhận thức được rủi ro rằng chúng ta sẽ trì hoãn quá lâu” bằng cách giữ chính sách quá chặt chẽ. Ông nói: “Chúng tôi biết đó là một rủi ro và chúng tôi rất tập trung vào việc không mắc phải sai lầm đó”.

Những người ấn định lãi suất khác của Hoa Kỳ, bao gồm Chủ tịch Fed New York John Williams, sau đó đã tìm cách xoa dịu một số suy đoán về việc cắt giảm lãi suất sớm của Fed, nhưng các nhà đầu tư có vẻ tin tưởng rằng ngân hàng trung ương đã làm đủ để bắt đầu nới lỏng.

Mức tăng giá giảm trong tháng 11 đã khiến tỷ lệ lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân cơ bản hàng năm trong 6 tháng, loại trừ năng lượng và thực phẩm, giảm xuống 1,9%, ngay dưới mục tiêu lạm phát chính thức 2% của ngân hàng trung ương.

Tomasz Wieladek, nhà kinh tế tại công ty quản lý đầu tư T Rowe Price, cho biết: “Để đạt được ‘hạ cánh mềm’ và nâng cao khả năng duy trì tình trạng việc làm đầy đủ trong khi lạm phát giảm, Cục Dự trữ Liên bang cần thực hiện một cách tiếp cận hướng tới tương lai hơn đối với chính sách tiền tệ”. .

Ông lập luận rằng chính sách tiền tệ sẽ vẫn nằm trong “lãnh thổ hạn chế” ngay cả sau đợt cắt giảm đầu tiên của Fed, đồng thời nói thêm: “Động lực lạm phát chắc chắn cho phép và thực sự đảm bảo việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3 năm 2024”.

Tuy nhiên, bằng cách cho phép nới lỏng các điều kiện tài chính, các ngân hàng trung ương có nguy cơ thúc đẩy tăng trưởng và giá tài sản, đồng thời tạo ra nguy cơ lạm phát thứ hai. ECB và BoE đã có quan điểm diều hâu hơn Powell, khi cả hai đều cho biết vào tháng 12 rằng còn quá sớm để nới lỏng cuộc chiến chống lạm phát.

Lạm phát tại khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm xuống còn 2,4% trong tháng 11, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh hơn 10% một năm trước đó và gần với mục tiêu 2% của ECB. Nhưng các nhà kinh tế vẫn cảnh giác với nguy cơ tăng giá mới. của Financial Times Một cuộc khảo sát cho thấy phần lớn các nhà kinh tế được thăm dò dự kiến ​​​​ECB sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào quý 2 năm 2024, nhưng chỉ có hai người dự đoán sẽ có động thái ngay trong ba tháng đầu năm.

Wieladek cho biết: “Tôi nghĩ rằng ECB có thể sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 6 năm 2024”. “Các điểm dữ liệu như tăng lương thỏa thuận, lương thưởng cho mỗi nhân viên và chi phí lao động trên đơn vị đều tiếp tục cho thấy lạm phát cao dai dẳng trong trung hạn.”

BoE cũng đang phải đối mặt với những lời kêu gọi thừa nhận sự tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát sau khi tốc độ tăng giá tiêu dùng giảm mạnh xuống 3,9% trong tháng 11, giảm từ mức cao hơn 11% vào tháng 10 năm 2022. Sự suy thoái của nền kinh tế đã làm tăng thêm áp lực.

Jonathan Haskel, một trong những người có quan điểm diều hâu trong ủy ban chính sách tiền tệ của BoE, sau đó đã nói trên trang mạng xã hội X rằng có “tin tức” về dữ liệu cho thấy một thước đo chính về lạm phát dịch vụ đang giảm bớt. Nhưng ông cũng khẳng định chính sách không nên được đưa ra chỉ sau một lần phát hành.

Andrew Goodwin, nhà kinh tế trưởng người Anh tại công ty tư vấn Oxford Economics, cho biết chỉ số lạm phát tháng 11 sẽ là yếu tố “thay đổi cuộc chơi” đối với chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh, đồng thời nói thêm rằng mặc dù BoE lo lắng về các cuộc đàm phán lương sắp tới, nhưng ông kỳ vọng ngân hàng sẽ bắt đầu hạ lãi suất trong Có thể.

Thủ tướng Anh Jeremy Hunt nói với FT vào cuối tháng 12: “Có khả năng hợp lý là nếu chúng ta kiên trì theo đuổi lộ trình hiện tại thì có thể giảm lạm phát, Ngân hàng Trung ương Anh có thể quyết định họ có thể bắt đầu giảm lãi suất. ”

Shearing lập luận rằng tình trạng giảm phát ở Mỹ diễn ra nhanh hơn ở châu Âu, có khả năng cho phép Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn một số đối tác. Nhưng với việc lạm phát cơ bản giảm, ông nói thêm, năm 2024 “có thể sẽ là năm mà lãi suất trên toàn thế giới phát triển thay đổi”.

➜ Đăng kí sàn giao dịch BYBIT: https://partner.bybit.com/b/60842
➜ Open your free account: https://partner.bybit.com/b/60842

➜Telegram Channel Signal: https://t.me/goldenfundforex
➜ Website: tndnetwork.vn
➜ Zalo : https://zalo.me/g/rzaekn580
➜ Tradingview: https://www.tradingview.com/u/Golden-Fund-Forex/#published-charts

➜Facebook: https://www.facebook.com/tndnetwork

About Author

CoinVN 98

Leave a Reply

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *